2月28日，港股午后回升，三大指数收盘涨跌不一。恒指跌0.24%报22713点，国指涨0.4%报8023点，恒生科技指数涨0.11%报5118点，早盘恒指国指均刷阶段新低，市场行情持续受俄乌局势影响。 今日南下资金净流入23亿港元，大市成交额为1534亿港元。恒指2月跌4.58%，恒生科指2月跌5.51%，国指2月跌3.9%。

　　盘面上，煤炭板块午后涨幅进一步扩大，港口航运股、有色金属股全天保持强势，内银股尾盘拉升明显，乳制品股、电力股、石油股、军工股普涨；大型科技股涨跌各异，网易涨超4%，快手涨超3%，腾讯、阿里巴巴小幅走低。 另一方面，受疫情影响，濠赌股、餐饮股、航空股、影视娱乐股集体萎靡，教育股、内房股与物管股跌幅明显。

　　航运及港口板块涨幅居前。金辉集团涨近13%，东方海外国际涨超7%，太平洋航运、中远海控涨超6%，中远海能涨超4%，中远海发、远航港口跟涨。

　　消息面上，由于俄乌冲突，黑海至地中海油轮单日费率暴涨超9万美元。

　　有色金属逆势走强、中广核业涨近11%，南方锰业涨超7%，紫金矿业、赣锋锂业、中国有色矿业、洛阳钼业、江西铜业等个股跟涨。

　　消息面上，俄乌危机持续升级，欧美决定将俄罗斯主要银行踢出SWITF系统。由于俄罗斯有色金属资源丰富，2021年其铝产量370万吨，占比6%，镍产量25万吨，占比10%，钯产量82吨，占比43%。禁止俄罗斯银行使用SWITF意味着无法进行国际贸易，这会进一步加剧欧洲地区有色金属偏紧局面，刺激有色金属价格上行。机构普遍认为未来价格有望继续上行。

　　煤炭股走强。兖矿能源、中国神华、中煤能源涨超4%，易大宗、南戈壁等跟涨。

　　消息面上，国家发改委近日发布通知，进一步完善煤炭市场价格形成机制，提出“两个明确、三项保障”。煤炭价格超出合理区间时，将充分运用价格法等法律法规规定的手段和措施，引导煤价回归。 方正证券认为，油价站上90美元/桶关口，有望支撑化工品价格高位。而煤炭价格在保供措施下趋于稳定，煤化工企业盈利有望提升。

　　互联网股涨跌不一。网易涨超4%，快手涨超3%，百度、京东、美团涨超1%，万国数据、京东健康涨近1%。阿里跌1%，哔哩哔哩跌0.7%，腾讯跌0.6%，小米跌0.5%。

　　博彩股全线下挫。新濠国际发展跌逾9%，永利澳门、美高梅中国跌逾5%，澳博控股、银河娱乐跌逾4%，金沙中国跌逾3%。

　　内房股走弱。融创中国跌逾16%，正荣地产、雅居乐集团跌逾5%，融信中国、中国奥园跌逾、中国金茂、新城发展、合景泰富、保利置业集团、碧桂园等个股跟跌。

　　餐饮股走势萎靡。太平洋酒吧跌逾11%，百福控股跌、富临集团跌逾9%，叙福楼跌逾7%，国贸控股、大家乐集团跌逾6%，九毛九跌逾5%。

　　个股异动方面，俄铝盘中再度大跌超16%，股价创去年9月以来新低，最新市值831亿港元。俄铝是世界上最大的铝生产商之一，电解铝产能超过400万吨，占全球电解铝产能6%以上。俄乌战争的持续令市场上对俄铝供应的担忧加剧。另外，西方国家已开始在金融领域制裁俄罗斯，不排除后期在其他领域也进行制裁，2018年曾被制裁过的俄铝，市场担忧有被再次制裁的可能。

　　港交所大跌3.18%，报377.6港元/股，总市值为4787港元，为连续第8日下跌。港交所2月24日午间发布业绩显示，2021年四季度纯利按年下跌9%，低于市场预期(11%)。瑞信称，港交所去年第四季日均成交额令人失望，按季下跌24%至1,260亿港元，且平均市值和流通速度均出现持续下降。

　　南向资金方面，南下资金净流入22.99亿港元，其中港股通(沪)净流入10.3亿港元，港股通(深)净流入12.69亿港元。

　　展望后市，中信证券预计3月起地产行业数据的逐步回暖将撬动大金融板块的价值重估，内资银行板块PB估值或有20%左右的上行空间；而在针对平台经济公司的监管措施进一步明朗化的环境下，主要互联网龙头的业绩“预期差”消化后，预计外资对港股“新经济”板块的信心也将显著提振，带动资金回流。整体看，外部风险消除后，依旧看好二季度起港股市场将迎来年度级别20%的估值修复。

（文章来源：格隆汇）