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前有海通国际拆比亚迪写87页研报，后有券商“一”哥拆特斯拉推荐旧标的。如果说拆车做研报已不是新鲜事，那么医美研究员“修脸”埋线打肉毒可谓是卷出了新高度！

近日，兴证零售&医美研究员刘嘉仁在朋友圈晒出自己调研过程中亲身体验了一把“改头换面”，水光、骨性塑形，打肉毒，改善下颚线，并表示过几天还要去做埋线提拉。网友表示：“都是努力的人”。

公开资料显示，刘嘉仁2016年加入兴业证券，为零售和医美研究员，此前在有关医美行业投资逻辑的直播中，他曾表示看好“女人的脸”，因为医美不会上演教育“黑天鹅”。

他表示，“医美是带有医疗性质的消费行业，从用户支付结构来看，更偏向于奢侈品消费。所以医美行业并不会像教育行业影响所有人群，因此监管也不会否定整个行业。”

研究员“修脸”做研究卷出新高度，医美行业的投资价值究竟如何呢？

根据弗若斯特沙利文报告，2021年中国医疗美容市场规模为人民币1891亿元，预计到2026年将达到人民币3998亿元，五年复合增长率为16.1%。随着医疗美容的日常化和年轻化，颜值时代下的医美需求将会持续增长，维持高景气度。

自2019年底历经2年戴口罩的“寒冬”，医美行业的市场热度在2022年上半年回温。进入 Q3 季度，由于暑期是医美、医疗服务等的消费旺季，在需求延迟叠加新增需求释放下，医美行业也迎来了新的行情。

今天上午（7月20日），A股医美赛道股集体大涨，昔日市值超过千亿元的医美龙头华熙生物盘中一度暴涨近13%。截至收盘，医美指数涨幅3.24%。经过前期的调整，行业的负面因素已经得到了充分释放。目前，医美板块估值处已回归历史底部区域，投资价值逐渐凸显，且行业的未来发展预期长期向好。

展望未来，中信证券认为，医美行业处于发展初期，渗透率有较大提升空间，且随着监管加强，合规市场将对不合规市场形成加速替代。

中信建投表示，我国医美行业快速发展的同时，客户需求也在悄然变化，正在从“缺点优化”向“自然美学”转变。从客户人群角度看，年轻中高收入女性是医美主要客户来源，24-34岁女性是当前医美消费的主力。其中注射类医美产品因效果明显、恢复期短、可及性强，以及特有的高粘性、高复购率特点，增速持续高于行业平均水平。

责任编辑：冯体炜